成品油零售价“二连跌”可能性极大

进入8月份以来，国际原油价格整体呈现先抑后扬走势。美国EIA原油库存意外增长，对油价有打压。之后，沙特表示将采取行动阻止油价进一步走低的消息令市场情绪得到提振。另外，美国石油活跃钻井数量继续减少，并触及2018年首周以来最低，多头信心增加，国际油价连续收涨。

国际油价宽幅震荡，但国内成品油批发行情维持高位整理，其中，汽油批发行情偏强，批零价差震荡小涨，柴油行情稍弱，批零价差小幅回落。具体来看：

受月初原油连续下挫影响，8月6日24时，国内成品油零售价兑现下调。进入新一轮计价周期，变化率负向较大幅度开端。虽然之后国际油价连续收涨，但“二连跌”预期强烈，消息面利空难以消除。不过，汽油正值需求旺季，山东地炼出货尚可，整体行情保持震荡上行，仅原油暴跌期间有所回落。受此影响，主营外采成本仍然高居不下，汽油价格跌幅有限。柴油方面，夏季高温多雨，整体需求平淡，山东地炼出货一般，成交价格震荡下滑为主，主营柴油跌幅亦明显高于汽油。

8月6日24时，国内成品油零售价下调兑现，汽柴油分别下调80元/吨和70元/吨。由于月初至今国内汽油批发价格累积跌幅不及零售，因此批零价差有所收窄；国内柴油批发价格跌幅明显，批零价差有所增加。据金联创监测数据显示，截止8月13日 ，柴油批零价差670元/吨，较上月末涨44元/吨；汽油批零价差2281元/吨，较上月末跌76元/吨。

短期内国际油价将维持震荡走势，零售价兑现“二连跌”的可能性极大，消息面利空难消。不过，山东部分炼厂装置受台风影响开始进入检修状态，后期虽然有前期检修炼厂恢复开工，对资源形成一定补充，但整体产量仍有回落。另外，台风过后，市场将迎来下游用户集中补货，炼厂出货向好，价格仍有支撑。预计国内汽柴行情高位运行，尤其是汽油后期出口进度或提升，国内资源供应量进一步减少，整体行情仍有上行空间。预计本轮零售价下调幅度较大，因此预计汽柴油批零价差将双双走低。