您好,欢迎来到链接目录 - 您的网站目录之家!

当前位置:链接目录 » 站长资讯 » 互联网资讯 » 文章详细 订阅RssFeed

公司是怎么估值的 在交易中被“砍”出来?

来源:海洋目录网 浏览:280次 时间:2019-12-03
一.传统金融学理论有两种方式:


1. DCF:现金流折现,多用在对企业未来盈利期望相对明确的公司和行业,没有太多波动。具体执行是列举出未来5年以上的营业收入和利润,在折现回当年,稍微讲究一点的模型中会对未来若干年划分为三个阶段:起步期、告诉成长期、稳定期。但这些假设对于信息变化的时代已然不能完全适应。所以现金流折现方法的核心在于对假设背后商业逻辑的拿捏。可以说,没有几个那么“成功”的金融学者可以把这些假设定位的那么完美,在现实中,DCF越来越成为人们判断公司价值的一个理论模型和认识方式,其现实意义远小于学术意义。


2. PE(市盈率):简单说就是挑同行的几个公司求平均,优点:估值省事容易;主要缺点:大部分情况下企业不一定处于行业平均状况,故而PE估值只能作为参考;另外对于新入行业,没有可比性的企业根本不适用。



二. 现实版企业估值(偏向中国国情):


本人在光华的一位并购实战教授说过这么一句话:公司的价值在商业买卖中是“砍”出来的,我个人更倾向于这个看法,原因有三:


1. 不同的计量方式会对企业价值产生不小的差异。如果非得在会计上较真,我们就说无形资产中的商誉、专利等因素,不同时期、不同地域对其价值内涵的理解就会千差万别,比如一个中国政府背景的公司在本土和在美国市场的估值,这个差异是显而易见的,尤其是硅谷的文化里,技术、经营会是绝对的价值所在。


2. 从交易的角度看待企业价值,它远不止企业的当前价值,还来自对未来的期望以及交易者对行业的熟悉程度甚至感性的兴趣程度,例如让一个珠宝商收购一个IT公司和收购一个钻石公司,它对两个公司的估值理解一定会和市场均值有很大差别,从绝大部分例证看,该珠宝商显然对钻石公司的了解和兴趣远大于IT公司,故而他给出的企业估值一定会偏离“均值”很多。


3. 对于上市公司,更容易理解,稍微超过股的人都明白做空和做多,就是一个对未来期望的买入和卖出导致对公司信心的波动。


从以上过程看出,企业价值更多会在实际交易中被“砍”来。

推荐站点

  • 站长资源平台站长资源平台

    2898站长资源平台作为最全面的站长资源服务平台,致力于为广大站长和网站运营人员提供包含了友链交换、站长资讯、友情链接、网站交易、免费流量交换、站长工具、网站资源交换、软文投稿、软文推广等各个领域,是站长最好的选择

    www.2898.com
  • 落伍者落伍者

    落伍者创办于2001年,系国内历史最悠久的互联网创业者交流平台。

    https://www.im286.net
  • 域名交易平台域名交易平台

    域名交易平台立足于打造一个以域名交易为核心,域名拍卖、域名竞价、域名经纪中介交易为主要交易方式的域名买卖平台,并提供域名抢注、域名展示页等辅助工具及应用,并成功为CCTV、苏宁、微软、百度Baidu、新浪SINA、QIHU 360、腾讯QQ等多家企业买回域名。

    https://www.ename.com
  • 爱名网爱名网

    爱名网22.CN为顶级域名、商标、SSL证书、云计算的注册与中介交易服务提供商,提供域名注册、商标查询、https申请;商标域名中介交易与拍卖、云主机与SSL服务器证书申请的企业互联网+云计算服务门户。

    https://www.22.cn
  • A5创业网A5创业网

    A5创业网是面向互联网创业者的创业创新服务平台,提供全方位的创业资讯以及创业实战经验,推荐前沿创业项目。A5创业网全力支持创业者实现创业梦想。

    www.admin5.com